关于这次合并，用人话来说，结果是：
微影时代把将电影票务、演出业务及相关资产，与猫眼文化全部业务合并，成立“猫眼微影”，从而获得猫眼文化27.59%的股份。光线传媒+光线控股手中的猫眼文化股份，由原来的77.13%，变为现在的66.85%，依然是猫眼的绝对大股东。
王长田与俞永福在掰手腕此前9月19日的一场发布会上，阿里大文娱总裁俞永福援引比达咨询、易观等第三方数据，向外界炫耀肌肉：“淘票票稳居市场第一，想要超越已经很难。”他也打趣说，“当然也有快捷的办法，比如合并之类的。”大概俞班长已经知道，此时猫眼和娱票儿“抄近路”合并已是板上钉钉，只待官宣了。 每一段被改写的商业大战背后，都有看不见的资本之手在左右其进程。不出意料，这次依然是腾讯、阿里和光线。在谈腾讯和阿里战局之前，有一个不可忽视的角色：光线传媒。
2016年5月，光线做了一个被业内称为“史上最正确的决定”：控股猫眼。如今，光线系手中的猫眼股份已超过77%。但它的入局，令这场票务大战局面更加微妙：一方面，截至2017年6月30日，阿里持有光线传媒9.36%的股份；另一方面，腾讯多次领投的美团（母公司三快科技），也持有光线传媒6.4%的股份。在这场混乱战局中，光线和猫眼成了腾讯和阿里的资本势力的交叉点。所以，猫眼的大股东光线到底站哪一边，就很值得玩味了。王长田（右）与俞永福（中）在2017年第20届上海电影节“中国电影产业高峰论坛”上 ©视觉中国而光线的立场，可以从其老板王长田的发言中觅得三昧。虽然阿里是光线的股东，但在2017年上海电影节期间，俞永福宣布了阿里影业要做电影产业的“基础设施”的新定位，王长田就毫不客气地质疑道：
永福也许哪一天会收回他今天说的话……现在永福是基础设施的提供者，大家是基础设施的使用者，而且永福承诺不跟大家竞争。但是，偶觉得有一天也许大家还是会竞争的，因为这个行业其实很小，大家做着做着就做成一样的公司了。如今，王长田的话已成谶：光线传媒控股的猫眼合并娱票儿，使得光线在票务领域成了阿里影业最棘手的敌人。以后，俞永福要跟王长田掰手腕了。而此后，阿里影业可能面临“两只拳头打人”的局面：既要应对腾讯全产业链的围攻，又要防止光线的偷袭。
腾讯结束“双黄蛋”策略，抵挡淘票票凶猛攻势虽然腾讯和阿里在电影投资领域成绩平平，但在票务和发行市场，两家却打得难解难分。正像在IM应用、影视制作屡下“双黄蛋”一样，腾讯在票务领域也如法炮制：不仅开放微信接口扶持微票儿（即今娱票儿），还通过持股美团，间接成为猫眼电影股东（目前，美团仍是猫眼第二大股东）。猫眼与娱票儿合并前， 腾讯、阿里的电影产业部分布局及与传统影视公司的资本关系（点击看大图）
但就在猫眼和娱票儿合并消息宣布之前，光线控股和光线传媒抢先宣布了增持猫眼股份的消息，光线控股+光线传媒所持猫眼股份达到77%以上，而腾讯多次领投的美团手中的猫眼股份，缩减至12.87%。猫眼电影一度占据超六成的市场份额，但到现在已跌破30%。而立志做电影市场“基础设施建设”的阿里影业，则以砸钱补贴的方式，帮淘票票拿下了不少份额。而且差距还在不断缩小。QuestMobile发布的报告显示 ：2017年7月，尽管活跃渗透率还有差距，但DAU（日活用户）指标已超越猫眼，这样算下来，总体用户活跃率（10.8%）已超过猫眼（8.5%）。数据来源：《QuestMobile2017电影票务APP洞察：总体用户持续下跌，谁能逆天改命？》如果靠疯狂补贴的淘票票以这种速度蚕食猫眼和娱票儿的领地，那么票务市场迟早有一天会是阿里一家说了算——这正是腾讯紧张的原因，合并势在必行。
此番官宣合并，光线、微影、腾讯、美团点评将成为公司主要直接股东。腾讯把一手扶植起来的娱票儿与猫眼合体，对抗阿里淘票票的意图明显。腾讯方面乐观地认为，合并后，猫眼+娱票儿+格瓦拉的市场份额将超过60%。鉴于阿里今年不断加大对票务的投入，对决已在所难免。或致阿里影业更大规模亏损正如腾讯、阿里在外卖（美团、饿了么）、共享出行（滴滴、快的；摩拜、ofo）等领域通过扶持代理人以隔空角力一样，两巨头在票务市场的争夺，都是微信与支付宝/手淘系势力的延伸。淘票票的快速发展代价不菲：阿里影业2017年上半年财报显示，上半年净亏4.85亿元，亏损额度较去年同期4.66亿元有所扩大。不过，阿里影业在淘票票身上的投入似乎没有缩减迹象。在2017年6月的上海电影节上，阿里大文娱集团董事长俞永福甚至宣布退出上游影视开发，专注“电影市场基础设施建设”；7月，阿里影业拿出超13亿元增持淘票票9%的股份。2017年6月18日，俞永福在第20届上海电影节“中国电影产业高峰论坛”上发表演讲 ©视觉中国那边厢， 虽然腾讯系主投主控的《少年》票房也不景气，但还在持续开发IP，至于发行领域的猫眼电影，2016年全年亏损也只有1亿元，2017年1-5月甚至实现了7312万的盈利。
之前，腾讯系注重影视行业的全产业链布局，而阿里系则注重下盘，即发行与院线（这才是淘票票的份额实现快速增长的原因）。但猫眼电影与娱票儿合并，意味着腾讯正要回转身来，整合并夺回失去的领地。猫眼与娱票儿合并后， 腾讯、阿里的电影产业部分布局及与传统影视公司的资本关系（点击看大图）
腾讯想挤压淘票票，而阿里则要保住既有战果，最直接最有效的武器无非是追加票补。如此一来，2017年1-6月中国电影票务市场不断萎缩的月活（据《QuestMobile2017电影票务APP洞察 》 ）， 可能因为两家的争夺而止跌。而考虑到阿里影业在2016年一整年亏损就已近9.6亿元，再 追加票补将使其全年亏损超10亿元。“后票务时代”，谁将赢得这场影视大战？票补是争夺和稳固市场份额的有力武器。在猫眼、娱票儿和百度糯米大战的时代，票补屡试不爽。但一旦力度稍有减弱，份额即应声而降。所以单就票务市场来看，更愿意补贴、更耐烧钱的一方会赢得鏖战。虽然大家对这场“杀人一万，自损八千”的赌局。即便是个无底洞，也没有理由退缩。巨头们对票务市场的争夺，源自对中国院线市场的乐观预期，但这些只是中国电影市场竞争的初级阶段，从争夺优质片源，到争夺发行与院线资源，都是美国好莱坞曾走过的老路。
1. “零窗口期”时代来临先抛出一个比较悲观的论断：互联网电影票务将变得越来越无关紧要。以美国市场为参照，越来越短的窗口期（即一部电影在院线上映的总周期，从3个月到1个月，再到20天乃至零窗口），正在大幅缩短票务与院线公司的售票周期，进而压缩其盈利空间。如今，好莱坞片厂巨头们已在商量缩短院线电影的上映窗口期，他们试图将时间从原来的3个月，缩短到20-30天。在中国，窗口期也不过1个月而已，而且这个窗口期注定将在各方角力中不断缩短，最后底线终究要突破。“零窗口期”之争已不是真伪问题，而是时间问题了。家庭娱乐、互联网渠道将成为电影发行的另外两大主力渠道。2. 电信运营商们的机会在“零窗口期”催逼之下，“线上发行”地位凸显。本质上，互联网只是渠道，电信运营商也一度被认为不过是建设渠道的“民工”而已，但情况在悄悄发生着变化。无论是家庭娱乐终端（盒子、智能电视），还是视频网站，竞争到最后大家或许会想起那些曾落寞的、被OTT的运营商们，没准儿是新的盟友，甚至是决定胜负的力量。在美国，运营商们已试图为订户们争取到接近零窗口期的优质的电影，订户可以选择在网络上优先观看。竞争发展到一定阶段，渠道商干脆会直接收购内容商。美国AT&T收购时代华纳、康卡斯特收购梦工厂就是活生生的案例。AT&T董事会主席兼CEO兰德尔·史蒂芬森（Randall Stephenson）就说，收购时代华纳是“纯粹的垂直整合。”尽管国内运营商还无法为订户争取到这些福利，但看到腾讯用“腾讯王卡”勾引用户套餐内免流量费用“腾讯娱乐全家桶”，还有几个人能把持得住？尽管阿里也有跟进，但目前其“蚂蚁宝卡”根本不支持套餐内免流量费使用阿里文娱全家桶。腾讯和阿里谁将最终成为娱乐行业霸主，不止要看上游内容丰富程度与线下发行能力，还考验它们对上下游互联网资源的整合能力。在视频网站、线下发行、电视终端之后，下一场角逐或许是在电信运营商领域。正如王长田所言，影视圈确实不大，大家的业务很容易产生碰撞。影视娱乐公司除了拼内容，还要拼线上渠道和基础设施实力。猫眼电影和微影时代的合并，只是腾讯和阿里旷日持久的文娱战争中一丝小小的波澜而已。原文：死磕淘票票，打破“双黄蛋”，腾讯要翻盘？
原文链接：https://www.huxiu.com/article/213791.html
作者：李拓