近日，印度股市终于站上了四万点整数关口。5月23日，印度大选计票结果初步出炉，显示现任总理莫迪所在人民党领导的全国民主联盟获得席位过半，赢得大选，莫迪将开启下一个五年任期。受此提振，印度股市大幅上扬，并创下了历史新高。但好景不长，又冲高回落，在38811附近徘徊。
让中国股民羡慕的是，从2013年至今，印度孟买30指数从18000点涨到40000点，涨了一倍有余。而中国A股自2015年下半年开始下跌，已经连续三年下跌。到了2019年却碰上一个逼空式上涨行情，大涨之后又是大跌。中印两国股民的幸福感差距是非常悬殊的。
更让人痛心的是，10年前A股在2000多点徘徊，而经过新股大扩容后，A股还在2800点波动，这就意味着，中国股民炒股10年，多数人没赚到钱，反而还亏了不少，而且还把宝贵的青春贡献出去。所以，大家也难怪近年来，A股市场的表现是全球垫底。
那么，印度股市相较于A股市场，究竟有何明显区别呢？为啥印度股市能创下历史新高，而偶A股却始终低迷不振呢？首先，中国A股市场“重融资，轻回报”，一直被外界所诟病。印度孟买证券交易所成立于1875年，已有144年历史了，上市公司总共才3500家，而大家的A股市场开设30年，上市公司数量已经有3600多家。这样的扩容速度实在太快了。
除了新股IPO之外，还有再融资、定向增发。很多上市公司把A股当作提款机，上市后不断需要再融资、定向增发，这无疑又抽走了A股市场的流动性。与此同时，A股市场上市公司现金分红向来并不积极，给股东的股息率连银行存款都跑不赢，你让投资者如何长期持有公司股票，如何价值投资？所以，投资者只能在二级市场上投机赚钱，既然是投机，那高抛低吸就成为常态，股市自然涨不上去。
再者，股市理应是经济的晴雨表。印度经济这些年的确快速增长。2014年至2018年，印度国内生产总值增速分别为7.4%、8%、7.1%、6.7%和7.4%，年均增速达到7.3%，成为全球主要经济体中发展最快的国家。而且，印度股市新股发行价格适中，反映了上市公司的基本面，所以，印度股市基本上能反映出其经济面的基本情况。
当然，大家中国经济增速也保持在6.5%附近，而且中国经济总量要远大于印度，每增加一个百分点的难度要比印度大得多。但是，A股新股发行时的定价过高，导致上市后次新股经常要破发。也就是说A股的股票，早就透支了上市公司未来的成长性，多数上市公司的股价都具有泡沫。在这种情况下，如果缺乏流动性支撑，那很多股票都要估值回归。所以，中国股市很难成为经济的晴雨表。
最后，印度经济改革在起积极作用，这些功劳莫过于莫迪总理上任后大刀阔斧的改革，从而提振了投资者的信心，有力的支撑起股市的大牛市。同时，由于印度股市连续上涨，更具有赚钱效应，所以印度投资者持股信心要远强于A股。反观大家中国目前经济还处于结构调整期，股市的一些制度改革正在推进当中，其表现当然要不如印度股市。
印度股市盘中突破40000点，创下10年新高，而A股指数10年后还在原地踏步，这就形成了鲜明对比。总体上看，印度股市的扩容速度比较适中，具有可持续性。再加上印度经济的持续增长，以及莫迪总理的经济改革，提振了投资者做多的信心。而大家的A股市场除了偏向“重融资，轻回报”外，而且股价定位偏高，存在较大泡沫，这样就失去了经济晴雨表的作用。由于A股市场缺乏赚钱效应，投资者长期持股的信心明显不足，这就导致了A股明显弱于印度股市。